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信息來(lái)源：www.hxnhc.cn | 發(fā)布時(shí)間：2019年03月19日
襄陽(yáng)工業(yè)磷酸,襄陽(yáng)工業(yè)磷酸作用,襄陽(yáng)工業(yè)磷酸價(jià)格是我國重要的戰略性資源
磷礦是一種重要且不可再生的化工礦產(chǎn)資源，我國現有磷礦探明儲量252.9 億噸，基礎儲量33 億噸，位居全球第二。但我國磷礦平均品位僅有17%，85%以上分布在鄂、滇、黔、川四省，并且60%以上采用地下開(kāi)采，70%為中低品位的膠磷礦，開(kāi)采和選礦難度大、成本高。近年來(lái)，國家通過(guò)磷礦出口配額管理、建立磷礦資源綜合利用示范基地、資源稅改革等一系列措施，不斷優(yōu)化磷礦產(chǎn)業(yè)結構，2016年7 月，國土資源部將磷礦石納入24 種“戰略性礦產(chǎn)目錄”之一，磷礦已經(jīng)成為我國重要的戰略性資源。
供給端：國內環(huán)保政策收緊，磷礦產(chǎn)量持續縮減
受?chē)鴥纫原h(huán)保督查為核心的供給側改革影響，今年1-6 月國內磷礦產(chǎn)量約5300 萬(wàn)噸，同比下降30%。我國97%以上的磷礦產(chǎn)于云貴川鄂四省，隨著(zhù)長(cháng)江大保護政策以及國土資源部《自然保護區內礦業(yè)權清理工作方案》的出臺，各磷礦主產(chǎn)地均頒布政策措施，小型礦山逐步出清，行業(yè)資源集中度提高?？紤]到今年下半年全國范圍內開(kāi)展的第 一輪環(huán)保督查“回頭看”，以及長(cháng)江流域環(huán)境污染治理的持續加強，我們預計國內對磷礦石的環(huán)保整治仍將持續，我國預計2018 年磷礦石產(chǎn)量會(huì )有2600 萬(wàn)噸的下行值，意味著(zhù)我國磷礦石2018 年產(chǎn)量可能低于1 億噸。
需求端：國內下游需求穩定，海外市場(chǎng)帶來(lái)增量
磷礦石主要用于生產(chǎn)磷肥，國內由于《到2020 年化肥使用量零增長(cháng)行動(dòng)方案》的頒布，預計磷肥表觀(guān)消費將保持在1500 萬(wàn)噸左右。一銨廠(chǎng)家在經(jīng)歷一季度的庫存消化后，因復合肥秋季市場(chǎng)開(kāi)啟，廠(chǎng)商補庫存需求強烈。國際二銨市場(chǎng)受益于印度化肥補貼增加和企業(yè)庫存壓力相對偏低，市場(chǎng)需求較為旺盛，離岸價(jià)格緩慢拉漲，預計下半年二銨市場(chǎng)空間仍然較大，支撐對于磷礦石的需求。我們預計，下游磷肥對磷礦需求仍會(huì )穩定在6000 萬(wàn)噸以上，黃磷和磷酸鹽市場(chǎng)需求基本穩定在3500 萬(wàn)噸以上，2018 年下游市場(chǎng)對磷礦總需求將保持在9500 萬(wàn)噸以上。
投資建議
我們推薦具有530 萬(wàn)噸/年磷礦產(chǎn)能的興發(fā)集團，公司是國內擁有“礦電化一體”產(chǎn)業(yè)鏈的綜合性磷化工企業(yè);建議關(guān)注具有90 萬(wàn)噸/年磷礦產(chǎn)能以及800 萬(wàn)噸/年高濃度磷復肥產(chǎn)能的新洋豐。
風(fēng)險提示
磷礦石價(jià)格大幅下跌的風(fēng)險，磷肥需求不及預期的風(fēng)險，磷酸一銨、磷酸二銨出口不及預期的風(fēng)險。
